Finansiere

Restinntektstilnærmingen

Restinntektstilnærmingen er måling av nettoinntekten som en investering tjener over terskelen som er fastsatt av den minste avkastningen som er tildelt investeringen. Den kan brukes som en måte å godkjenne eller avvise en kapitalinvestering, eller å estimere verdien av en virksomhet.

Eksempel på gjenværende inntektstilnærming

ABC International har investert 1 million dollar i eiendelene tildelt datterselskapet i Idaho. Som et investeringssenter vurderes anlegget ut fra avkastningen på investerte midler. Datterselskapet må oppnå et årlig avkastningsmål på 12%. I den siste regnskapsperioden har Idaho generert en nettoinntekt på $ 180.000. Avkastningen kan måles på to måter:

  • Avkastning på investeringen . ABCs avkastning på investeringen er 18%, som beregnes som $ 180.000-fortjenesten delt på investeringen på $ 1 million.

  • Restinntekt . Den gjenværende inntekten er $ 60.000, som beregnes som fortjenesten som overstiger minimumsrenten på $ 120.000 (12% x $ 1 million).

Hva om lederen for Idaho-investeringssenteret ønsker å investere 100 000 dollar i nytt utstyr som vil gi en avkastning på 16 000 dollar per år? Dette vil gi gjenværende inntekt på $ 4000, som er beløpet som overstiger minimum 12% avkastningsgrense. Dette vil være akseptabelt for ledelsen, siden fokuset er på å generere et inkrementelt beløp av kontanter.

Men hva om ABC evaluerer sine potensielle investeringer basert på avkastning på investeringsprosent i stedet? I dette tilfellet genererer Idaho-investeringssenteret for tiden en avkastning på 18%, slik at det å foreta en ny investering som vil generere en 16% avkastning, vil redusere anleggets samlede avkastning på investeringen til 17,8% ($ 196,000 total fortjeneste / $ 1,1 millioner totalt investering) - som kan være grunnlag for å avvise den foreslåtte investeringen.

Dermed er restinntektsmetoden bedre enn avkastningen på investeringsmetoden, siden den godtar ethvert investeringsforslag som overstiger minimumskravet til avkastning. Omvendt har avkastningen på investeringsmetoden en tendens til å avvise ethvert prosjekt hvis forventede avkastning er mindre enn den gjennomsnittlige avkastningstakten til overskuddssenteret, selv om den forventede avkastningen er større enn minimumsavkastningskravet.

Ytterligere hensyn

Restinntektstilnærmingen er kanskje ikke så overlegen som ble indikert av forrige eksempel, av to grunner:

  • Hvis en bedrift bare har en begrenset mengde kontanter tilgjengelig for investering i eiendeler, kan det hende at den må bruke en rekke utvalgskriterier for å etablere en best mulig blanding av investeringer, som ikke alle kan være basert på gjenværende inntekt. Andre faktorer, som risikoreduksjon og overholdelse av miljøbestemmelser, kan også vurderes.

  • Under gjennomstrømningsanalyse er den eneste faktoren som betyr noe innvirkningen av en foreslått investering på en virksomhets evne til å øke den totale gjennomstrømningen (inntekt minus totalt variable kostnader). Under dette konseptet er hovedfokuset på å øke gjennomstrømningen gjennom flaskehalsoperasjonen eller å redusere driftskostnadene. Denne analysen krever en vurdering av bruk av flaskehals av den sannsynlige blandingen av produkter som skal produseres, og marginer. Dette er en mye mer detaljert analyse enn det som er tenkt under den mer enkle tilnærmingen til gjenværende inntekt.

  • Hvis restinntektsmetoden beregnes ut fra estimater for fremtidige resultater, er det en risiko for at estimatene blir så unøyaktige at resultatene av analysen blir ugyldige.

Alternative betydninger

I personlig økonomi refererer restinntekt til mengden kontanter som er igjen etter at alle regninger er betalt. Denne tolkningen brukes ofte av långivere for å fastslå om en person har muligheten til å støtte betalinger på et annet lån.