Økonomisk merverdi er den trinnvise forskjellen i avkastning over selskapets kapitalkostnad. I hovedsak er det verdien som genereres fra midler investert i en virksomhet. Hvis den økonomiske verdiskapningsmåling viser seg å være negativ, betyr dette at ledelsen ødelegger verdien av midlene investert i en virksomhet. Det er viktig å gjennomgå alle komponentene i denne målingen for å se hvilke områder i en virksomhet som kan justeres for å skape et høyere nivå av økonomisk merverdi. Hvis den totale økonomiske merverdien forblir negativ til tross for alle forsøk på å forbedre den, bør virksomheten legges ned, slik at den underliggende finansieringen kan reinvesteres andre steder.
For å beregne økonomisk merverdi, bestemme forskjellen mellom den faktiske avkastningen på eiendelene og kapitalkostnaden, og multipliser denne forskjellen med nettoinvesteringen i virksomheten. Ytterligere detaljer angående beregningen er:
Fjern eventuelle uvanlige inntektsposter fra nettoinntekt som ikke er relatert til løpende driftsresultater.
Nettoinvesteringene i virksomheten skal være netto bokført verdi av alle anleggsmidler, forutsatt at det brukes lineære avskrivninger.
Utgiftene til opplæring og FoU bør betraktes som en del av investeringen i virksomheten.
Virkelig verdi av leide eiendeler bør inkluderes i investeringstallet.
Hvis beregningen blir avledet for individuelle forretningsenheter, vil allokering av kostnader til hver forretningsenhet sannsynligvis innebære omfattende krangel, siden resultatet vil påvirke beregningen for hver forretningsenhet.
Formelen for økonomisk merverdi er:
(Netto investering) x (Faktisk avkastning på investeringen - Prosent av kapitalkostnad)
Denne beregningen gir mer pålitelige resultater når den målrettede organisasjonen har et stort aktivabase. Resultatene er mindre sikre når en virksomhet har en stor andel immaterielle eiendeler.
For eksempel har presidenten for Hegemony Toy Company nettopp kommet tilbake fra et ledelsesseminar der fordelene med økonomisk merverdi er blitt utbasunert. Han vil vite hva beregningen vil være for Hegemony, og ber sin finansanalytiker om å finne ut av det.
Finansanalytikeren vet at selskapets kapitalkostnad er 12,5%, etter å ha beregnet det ut fra selskapets blanding av gjeld, foretrukket aksje og vanlig aksje. Deretter konfigurerer han informasjon fra resultatregnskapet og balansen til følgende matrise, der noen utgiftsposter i stedet behandles som investeringer.
