Regel 144 kan brukes av aksjonærene til å registrere sine aksjebeholdninger i en virksomhet. Denne tilnærmingen brukes vanligvis når den utstedende enheten tar for lang tid på å registrere aksjer. Et offentlig selskap kan oppleve at prosessen med å registrere aksjer hos Securities and Exchange Commission (SEC) er tungvint, kostbar og tidkrevende. I noen tilfeller kan den bedre delen av et år gå før SEC tillater å registrere aksjer. Det vil være press fra aksjonærene om å registrere aksjen, siden aksjesertifikater har en begrensende forklaring som forhindrer salget til de er registrert.
I henhold til regel 144 kan investorer selge aksjebeholdningen hvis alle følgende betingelser er oppfylt:
- Holdeperiode . En aksjonær må ha aksjene i minst seks måneder.
- Rapportering . Selskapet må overholde sine SEC rapporteringskrav.
- Handelsvolum . Hvis aksjeeieren er i en kontrollposisjon i selskapet, kan han eller hun bare selge det største av 1% av de utestående aksjene i samme klasse som blir solgt, eller 1% av det gjennomsnittlige ukentlige handelsvolumet i løpet av de fire ukene før et varsel. å selge aksjer.
- Handelstransaksjon . Salg av aksjer må håndteres som en rutinemessig handelstransaksjon, med megleren som mottar en normal provisjon.
- Merknad om salg . Hvis aksjeeieren er i en kontrollposisjon i selskapet, må han eller hun sende inn skjema 144 til SEC, med melding om intensjon om å selge. Dette kravet gjelder ikke hvis salget er på færre enn 5000 aksjer eller det samlede dollarbeløpet vil være mindre enn $ 50.000.
Etter at de gjeldende vilkårene er fullført, må aksjonærene søke selskapets aksjeoverføringsagent for å fjerne eventuelle restriktive legender fra aksjesertifikatene. Lageroverføringsagenten vil bare fjerne legenden med skriftlig godkjenning fra selskapets utpekte advokat. Når legenden er fjernet, kan en aksjonær selge aksjen.
Selv om regel 144 ser ut til å gi investorene et rimelig middel for å selge aksjen, er den praktiske anvendelsen begrenset av handelsvolumet. Så selv om investorer kan få lov til å selge aksjen sin, betyr det ikke at det vil være tilstrekkelig antall interesserte kjøpere til å tillate salg.
