Finansiere

Hvordan operere med null arbeidskapital

Null arbeidskapital er en situasjon der det ikke er noe overskudd av omløpsmidler over kortsiktig gjeld som skal finansieres. Konseptet brukes til å kjøre ned investeringsnivået som kreves for å drive en virksomhet, noe som også kan øke avkastningen på investeringen for aksjonærene.

Arbeidskapital er forskjellen mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld, og består hovedsakelig av kundefordringer, varelager og leverandørgjeld. Mengden arbeidskapital som et selskap må investere er vanligvis betydelig, og kan til og med overstige sin investering i anleggsmidler. Mengden arbeidskapital vil øke når en bedrift øker kreditsalget, siden kundefordringer vil utvides. I tillegg øker lagernivået også med salgsvekst, ettersom ledelsen velger å holde mer lager på lager for å støtte løpende salg, vanligvis i form av ekstra lagerbeholdningsenheter for å møte kundenes behov.

Derfor ser det ut til at en virksomhet i vekst alltid mangler penger, fordi behovet for arbeidskapital øker stadig. I denne situasjonen kan et selskap ha interesse i å operere med null arbeidskapital. Dette krever følgende to ting:

  • Etterspørselsbasert produksjon . Det er nesten umulig å unngå økning i arbeidskapital hvis ledelsen insisterer på å holde lagerbeholdningen tilgjengelig for å imøtekomme forventet kundebehov. For å redusere kapitalkravene, sett opp et just-in-time produksjonssystem som bare bygger enheter når de bestilles av kundene. Ved å gjøre dette elimineres alle lagre av ferdige varer. I tillegg installerer du et nettopp anskaffelsessystem som bare kjøper råvarer for å støtte den nøyaktige mengden etterspørselsbaserte enheter som må produseres. Denne tilnærmingen eliminerer i hovedsak investeringen i varelager. En alternativ tilnærming er å outsource all produksjon, og få leverandøren til å sende varer direkte til selskapets kunder (kjent som drop shipping).

  • Mottatte og betalbare vilkår . Vilkårene kreditt tildeles til kunder må begrenses, mens betalingsbetingelser til leverandører må utvides. Ideelt sett bør kontanter mottas fra kunder før de forfaller til betaling til leverandører. Dette betyr i hovedsak at kundebetalinger direkte finansierer betaling til leverandører.

For eksempel kan en dataprodusent insistere på kontant forskuddsbetaling av kredittkort fra sine kunder, bestille komponentdeler fra leverandører på kreditt, samle dem under et just-in-time system og deretter betale sine leverandører. Resultatet kan ikke bare være null arbeidskapital, men til og med negativ arbeidskapital.

Mens begrepet null arbeidskapital i utgangspunktet kan virke fristende, er det ekstremt vanskelig å implementere av følgende grunner:

  • Kunder er ikke villige til å betale på forhånd, bortsett fra forbruksvarer. Større kunder vil ikke bare være villige til å betale tidlig, men kan til og med kreve forsinket betaling.

  • Leverandører tilbyr vanligvis industristandard kredittbetingelser til sine kunder, og vil bare være villige til å godta lengre betalingsbetingelser i bytte mot høyere produktpriser.

  • Et just-in-time, etterspørselsbasert produksjonssystem kan være et vanskelig konsept for kundene å akseptere i de bransjene der konkurranse er basert på umiddelbar ordreoppfyllelse (som krever en viss mengde varelager).

  • I en tjenesteindustri er det ingen varelager, men det er mange ansatte, som vanligvis betales raskere enn kundene er villige til å betale. Dermed tar lønn hovedsakelig plass på lageret i arbeidskapitalbegrepet, og må betales med hyppige intervaller.

Kort sagt er null arbeidskapital et interessant konsept, men er vanligvis ikke en praktisk implementering. Likevel, hvis et selskap kan forbedre sin arbeidskapital på et av de tre nøkkelområdene, kan det i det minste redusere investeringene i arbeidskapital, noe som absolutt er et verdig mål.