Positiv gearing oppstår når en bedrift eller individ låner midler og deretter investerer midlene til en rente høyere enn renten de ble lånt med. Bruk av positiv gearing kan øke avkastningen på investeringen fra det som ville være mulig hvis man bare investerte ved bruk av interne kontantstrømmer.
For eksempel kan en person låne $ 1.000.000 til en rente på 8% og investere midlene til 10%. Differansen på 2% er positiv innflytelse som vil resultere i en inntekt på $ 20 000 for personen før effekten av inntektsskatt.
Imidlertid kan gearing bli negativ hvis avkastningen på investerte midler synker, eller hvis renten på lånte midler øker. Følgelig er begrepet positiv gearing minst risikabelt når begge elementene - lånerenten og investeringsrenten - er faste. Mengden innflytelse er mest utsatt for variabilitet når begge elementene er variable. I sistnevnte tilfelle kan en investor oppdage at investeringsavkastningen svinger vilt innen kort tid.
Den beste tiden å dra nytte av positiv innflytelse er når begge følgende faktorene er til stede:
- Lånerenten er mye lavere enn investeringsrenten; og
- Det er relativt enkelt å låne midler
Når et slikt "løst penger" -miljø eksisterer, forvent at spekulative investorer låner store mengder kontanter. Når utlånsmiljøet senere strammes opp, forvent at økende antall av disse investorene blir insolvente ettersom deres positive innflytelse blir negativ og de ikke kan støtte forpliktelsene. I et strammere utlånsmiljø, forvent i det minste at investorer selger av investeringene sine og bruker de resulterende midlene til å betale tilbake lånene med høyest rente.
