Likvidasjon er prosessen med å selge alle eiendelene til en enhet, gjøre opp gjeldene, distribuere gjenværende midler til aksjonærene, og stenge den som en juridisk enhet. Likvidasjonsprosessen er et mulig resultat av konkurs, som et selskap går inn når det ikke har tilstrekkelige midler til å betale kreditorene sine. Konkursinnlevering kan være frivillig eller ufrivillig. En begjæring om å avvikle et selskap kan rettes til gjeldende domstol av kreditorer som ikke har fått betalt av selskapet; hvis den blir gitt, vil virksomheten ufrivillig gå konkurs.
Hvis en virksomhet blir avviklet på grunn av konkurs, blir de innsamlede midlene først brukt til å betale kreditorer; hvis det gjenstår kontanter etter at kreditorer er betalt, fordeles restbeløpet mellom aksjonærene. Rekkefølgen for å bli betalt når et foretak blir avviklet (kjent som kravets prioritet) er som følger:
Sikrede kreditorer (ledende stilling)
Sikrede kreditorer (juniorstilling)
Usikrede kreditorer
Innehavere av foretrukket lager
Innehavere av ordinære aksjer
Prisen som mottas for et selskaps eiendeler kan være lavere enn forventet hvis salget gjennomføres på en rush-basis. Dette er fordi selgeren ikke har tilstrekkelig tid til å finne et størst mulig utvalg av potensielle kjøpere, slik at de få kjøpere som er kontaktet kan by lavere og fortsatt forvente å oppnå de vinnende budene. Følgelig er et vanlig utfall av avvikling at det ikke er gjenværende midler til å betale aksjonærer. Dette kan også bety at det ikke er nok penger igjen til å betale kreditorer. I så fall betales de sikrede kreditorene først, og en redusert utbetalingsplan brukes til å betale eventuelle gjenværende midler til de usikrede kreditorene.
