Betaen til en aksje er et mål på kursvolatiliteten i forhold til volatiliteten i markedet. Hvis beta er lik 1, er dens variabilitet nøyaktig den samme som for markedet som helhet. Hvis betaen er høyere enn 1, er prisen på en aksje mer volatil enn markedsnivået. Hvis betaen er lavere enn 1, er prisen på en aksje mindre ustabil enn markedsnivået.
Betaen for et aksjeselskap publiseres regelmessig, men det kan være fornuftig å beregne din egen beta direkte. Årsaken er at referanseindeksen som brukes til en generisk beta-beregning, kanskje ikke gjelder direkte for en aksje. For eksempel, hvis referanseindeksen er S&P 500 og selskapet som utsteder målaksjen, har det meste av sin virksomhet i et annet land, kan det være fornuftig å utlede et referansetall fra aksjer i det landet. I tillegg kan perioden som beta-beregningen gjøres være ganske lang for buy-and-hold-investorer, og langt kortere for en investor som bare planlegger å beholde en aksje i noen dager eller uker. I disse situasjonene kan det være fornuftig å utvikle din egen beta.
Trinnene som trengs for å beregne beta er som følger:
1. Akkumulere de daglige sluttkursene for målaksjen og for at markedsindeksen skal brukes som referanseindeks. Akkumuler denne informasjonen over den perioden som passer best for dine behov - kanskje så lite som en måned, eller kanskje i flere år.
2. Beregn den daglige prisendringen separat for målaksjen og markedsindeksen. Formelen er:
((Pris i dag - Pris i går) / Pris i går) x 100
3. Sammenlign deretter hvordan aksjen og indeksen beveger seg sammen, i forhold til hvordan indeksen beveger seg alene. Resultatet av denne beregningen er aksjens beta. Formelen for å gjøre det er:
Kovarians ÷ Avvik
Eller, nærmere angitt:
Aksjens daglige endring og indeksens daglige endring ÷ Indeksens daglige endring
I Excel er formelen for beta:
= COVARIANCE.P (Celleområde for aksjens daglige endringsprosent, Celleområde for indeksens daglige endringsprosent) / VAR (Celleområde for indeksens daglige endringsprosent)
