Fortynningsverdipapirer er alle finansielle instrumenter som potensielt kan øke antall utestående aksjer. Dette betyr at et slikt instrument kan konverteres til en andel av aksjene. Konseptet er viktig ved beregning av fullstendig utvannet inntjening per aksje, hvor effekten av disse verdipapirene kan redusere inntjeningen per aksje. En redusert mengde inntjening per aksje kan drive investorer bort, og dermed senke prisen på selskapets aksjer.
Finansielle instrumenter utstedes vanligvis med konverteringsfunksjoner for å gjøre dem mer attraktive for investorer. Dette er spesielt vanlig for en oppstartsvirksomhet som har et sterkt opp-potensial som investorer kan tjene på hvis de eier selskapets aksjer.
De vanligste typene av utvannende verdipapirer er:
Alternativer . Disse instrumentene gir innehaveren muligheten til å erverve aksjer til en bestemt pris og innen en bestemt dato. Opsjoner utstedes til ansatte.
Garantier . Disse instrumentene gir også innehaveren muligheten til å erverve aksjer til en bestemt pris og innen en bestemt dato. Warrants utstedes til enheter utenfor et selskap.
Konvertible obligasjoner . Dette er gjeldsinstrumenter som gir innehaveren muligheten til å konvertere dem til aksjer.
Konvertibelt foretrukket lager . Dette er foretrukne aksjer, som vanligvis betaler et utbytte, som kan konverteres til vanlig aksje.
Konseptet med utvannende verdipapirer kan være mer teoretisk enn faktisk, siden disse instrumentene ikke blir konvertert til vanlige aksjer med mindre prisen til å bli kjøpt vil generere et overskudd. I mange tilfeller settes stikkprisene over markedsprisen, så de vil ikke bli utøvd.
