Den diskonterte kontantstrømmetoden er utformet for å etablere nåverdien av en serie fremtidige kontantstrømmer. Informasjon om nåverdi er nyttig for investorer, under konseptet at verdien av en eiendel akkurat nå er verdt mer enn verdien av den samme eiendelen som bare er tilgjengelig på et senere tidspunkt. En investor vil bruke den diskonterte kontantstrømmetoden for å utlede nåverdien av flere konkurrerende investeringer, og velger vanligvis den som har høyest nåverdi. Det kan hende at investoren ikke velger en investering med høyest nåverdi hvis den også anses som en risikofylt mulighet enn de andre potensielle investeringene. Fremgangsmåten som skal tas for å beregne nåverdien under den diskonterte kontantstrømmetoden er som følger:
- Spesifiser alle positive og negative kontantstrømmer knyttet til en investering. Dette kan omfatte følgende:
- Det første kjøpet
- Etterfølgende vedlikehold på det første kjøpet
- Arbeidskapitalinvesteringen knyttet til det første kjøpet
- Fortjenesten ved salg av varer og tjenester fra investeringen
- Mengden inntektsskatt som er beskyttet av avskrivningen på den ervervede eiendelen
- Arbeidskapitalreduksjonen som oppstår når eiendelen senere blir solgt
- Gjenvinningsverdien til eiendelen som forventes når den selges på slutten av levetiden
- Bestem investorens kapitalkostnad. Dette er kostnaden etter skatt på investorens gjeld, foretrukne aksjer og aksjer. Det kan også justeres oppover for å ta hensyn til den ekstra risikoen forbundet med en investering. Kostnaden for investorens aksje er den dyreste og vanskeligste å beregne.
- Plugg kontantstrømmene fra trinn 1 og kapitalkostnaden fra trinn 2 i følgende beregning for å utlede nåverdien av alle kontantstrømmer:
Netto nåverdi = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]
Hvor:
X = mottatt beløp per periode
n = Antall perioder
r = Avkastningskrav (kapitalkostnad)
Den foregående formelen kan plugges inn i det elektroniske Excel-regnearket for å komme til det nedsatte kontantstrømstallet.
