En dødsspiral er en situasjon der vedvarende fall i markedsprisen på et selskaps aksje fører til at flere investorer som holder konvertible sedler eller foretrukne aksjer konverterer sine aksjer til utstederens aksjemarked, noe som resulterer i at de opprinnelige eierne av virksomheten mister kontrollen over enheten. Denne situasjonen utløses av en avsetning i de konvertible instrumentene, der konverteringsgraden øker når markedsprisen på den vanlige aksjen synker. Situasjonen er vedvarende selv, fordi tidlige konverteringer til ordinære aksjer fortyner utbyttet per aksje av utstederen, og forårsaker enda flere konverteringer til ordinære aksjer, noe som fortyner inntektene ytterligere og så videre. Til slutt vil det være mange utestående aksjer, noe som resulterer i lav inntjening per aksje og sannsynligvis en veldig lav aksjekurs. Gitt denne risikoen,et selskap som utsteder konvertible instrumenter som kan resultere i en dødsspiral, er sannsynligvis desperat etter kontanter.
