Graden av finansiell gearing er en gearing ratio. Den beregner den proporsjonale endringen i nettoinntekt som skyldes en endring i kapitalstrukturen til en virksomhet. Dette konseptet brukes til å evaluere hvor mye gjeld det er forpliktet til å betale tilbake. Beregningen er inntjening før renter og skatter, delt på inntjening før skatt. Dermed er formelen:
Resultat før renter og skatter ÷ Resultat før skatt = Graden av finansiell innflytelse
Denne målingen kan også brukes til å modellere den proporsjonale endringen i nettoinntekt forårsaket av en endring i renten (selv om utgangspunktet for gjeld forblir den samme).
Graden av finansiell innflytelse er nyttig for å modellere hva som kan skje med en virksomhets nettoinntekt i fremtiden, basert på endringer i driftsinntektene, rentene og / eller gjeldsbeløpet. Spesielt når gjeld legges til en virksomhet, introduserer dette rentekostnader, som er en fast kostnad. Siden rentekostnad er en fast kostnad, øker det breakeven-punktet der en bedrift begynner å gi et overskudd. Resultatet er vanligvis et høyere risikonivå, hvor et selskap kan tjene mye mer penger over breakeven-nivået fra midlene som tilbys av tilleggsgjelden, men det høyere breakeven-nivået betyr også at selskapet vil tape mer penger hvis salget faller under det høyere breakeven-punktet.
Når et selskap har høy finansiell innflytelse, vil volatiliteten i aksjekursen sannsynligvis øke for å gjenspeile volatiliteten i inntjeningen. Når et selskap har et høyt nivå av aksjekursvolatilitet, må det registrere en høyere kompensasjonskostnad knyttet til eventuelle aksjeopsjoner det har gitt. Dette utgjør en ekstra kostnad for å ta opp mer gjeld.
Beregningen kan også brukes til å sammenligne resultatene fra flere virksomheter for å se hvilke som har mer økonomisk risiko innebygd i kapitalstrukturen. Denne informasjonen kan føre til at en investor kjøper aksjene i et selskap med høyere grad av finansiell risiko under en voksende økonomi, siden virksomheten skulle tjene store gevinster på høyere salgsvolum. Omvendt vil den samme informasjonen føre til at en investor kjøper aksjene i et selskap med lavere grad av finansiell risiko under en kontraktsøkonomi, siden det lavere bruddpunktet skal redusere tapene. Dermed kan denne typen analyser brukes til å sammenligne og kontrastere den sannsynlige økonomiske ytelsen til selskaper i en enkelt bransje, og omfordele investeringer blant dem, avhengig av det økonomiske miljøet.
I år 1 har ABC International for eksempel ingen gjeld og tjener $ 40.000 før renter og skatt. Siden det ikke er gjeld, er inntektene før skatt det samme tallet. Derfor er graden av finansiell innflytelse 1,00, noe som er ganske konservativ. I år 2 påtar ledelsen gjeld for å utvide virksomheten. Resultatet er inntjening før renter og skatt på $ 70.000, mens $ 20.000 i renteutgifter reduserer inntektene før skatt til $ 50.000. Dette betyr at graden av finansiell innflytelse har økt til $ 70 000 / $ 50 000, eller 1,4. For hver $ 1-endring i inntjening før skatt, er det altså en 1,4x endring i inntjening før renter og skatt.
Kort sagt, et høyere tall indikerer en høyere grad av finansiell innflytelse, som kan betraktes som en høyere grad av risiko, spesielt hvis driftsinntektene synker mens rentekostnaden forblir.
Formelen for graden av finansiell innflytelse kan også uttrykkes som:
Resultat per aksje ÷ Resultat før renter og skatter = Graden av finansiell gearing
