Regnskapsmessig avkastning er forventet avkastning på en investering. Beregningen er regnskapsmessig fortjeneste fra prosjektet, delt på den opprinnelige investeringen i prosjektet. Man vil akseptere et prosjekt hvis tiltaket gir en prosentandel som overstiger en viss hindringsrate som brukes av selskapet som minimumsavkastning. Formelen for regnskapsmessig avkastning er:
Gjennomsnittlig årlig regnskapsmessig fortjeneste ÷ Initial investering = Regnskapsavkastning
I denne formelen beregnes regnskapsmessig fortjeneste som fortjenesten relatert til prosjektet ved bruk av alle periodiserte og ikke-kontante utgifter som kreves i henhold til GAAP- eller IFRS-rammeverket (det inkluderer dermed avskrivningskostnader). Hvis prosjektet innebærer kostnadsreduksjon i stedet for å tjene penger, er telleren mengden kostnadsbesparelser som genereres av prosjektet. I utgangspunktet beregnes fortjeneste ved hjelp av periodiseringsgrunnlaget for regnskap, ikke kontantgrunnlaget. Den opprinnelige investeringen beregnes også som anleggsinvestering pluss enhver endring i arbeidskapital forårsaket av investeringen.
Resultatet av beregningen uttrykkes i prosent. Dermed, hvis et selskap projiserer at det vil tjene et gjennomsnittlig årlig overskudd på $ 70.000 på en innledende investering på $ 1.000.000, har prosjektet en regnskapsmessig avkastning på 7%.
Det er flere alvorlige problemer med dette konseptet, som er:
Tidsverdi av penger . Tiltaket tar ikke hensyn til tidsverdien av penger. Dermed, hvis det for øyeblikket er høy markedsrente, kan tidsverdien av penger fullstendig oppveie noe overskudd rapportert av et prosjekt - men den regnskapsmessige avkastningen inkluderer denne faktoren, så det overdriver klart lønnsomheten til foreslåtte prosjekter.
Begrensningsanalyse . Tiltaket har ikke betydning for om det aktuelle kapitalprosjektet har noen innvirkning på gjennomstrømningen av selskapets virksomhet.
Systemvisning . Tiltaket tar ikke hensyn til det faktum at et selskap har en tendens til å operere som et sammenhengende system, og derfor bør investeringene virkelig undersøkes med hensyn til deres innvirkning på hele systemet, ikke på en frittstående basis.
Sammenligning . Tiltaket er ikke tilstrekkelig for å sammenligne ett prosjekt med et annet, siden det er mange andre faktorer enn avkastningen som bør vurderes, og ikke alle kan uttrykkes kvantitativt.
Kontantstrøm . Tiltaket inkluderer alle ikke-kontante utgifter, som avskrivninger, og avslører ikke avkastningen på faktiske kontantstrømmer som en virksomhet opplever.
Tidsbasert risiko . Det tas ikke hensyn til den økte risikoen i variabiliteten av prognoser som oppstår over lang tid.
Kort sagt er den regnskapsmessige avkastningen på ingen måte den perfekte metoden for å evaluere et kapitalprosjekt, og det bør derfor brukes (hvis i det hele tatt) bare sammen med en rekke andre evalueringsverktøy. Spesielt bør du finne et annet verktøy for å ta opp tidsverdien av penger og risikoen forbundet med en langsiktig investering, siden dette verktøyet ikke sørger for det. Mulige erstatningsmålinger er netto nåverdi, intern avkastning og begrensningsanalyse. Dette tiltaket vil være mest nyttig for gjennomgang av kortsiktige investeringer der virkningen av tidsverdien av penger reduseres.
Lignende vilkår
Regnskapsmessig avkastning er også kjent som gjennomsnittlig avkastning eller enkel avkastning.
