Fri kontantstrøm er netto endring i kontanter generert av virksomheten i en virksomhet i en rapporteringsperiode, minus kontantutgifter for arbeidskapital, investeringer og utbytte i samme periode. Dette er en sterk indikator på et foretaks evne til å forbli i virksomhet, siden disse kontantstrømmene er nødvendige for å støtte driften og betale for løpende investeringer.
Hvordan beregne gratis kontantstrøm
Formelen for fri kontantstrøm er:
Fri kontantstrøm = Driftskontantstrøm - Endring av arbeidskapital - Kapitalutgifter - Utbytte
Beregningen av fri kontantstrøm for en ideell enhet er noe annerledes, siden en ideell organisasjon ikke gir utbytte. I denne situasjonen er den reviderte formelen:
Ideell fri kontantstrøm = Driftskontantstrøm - Arbeidskapitalendringer - Kapitalutgifter
Komponenten "driftskontantstrøm" i ligningen beregnes som:
Driftskontantstrøm = Netto inntekt + Avskrivninger + Amortiseringer
Betydningen av gratis kontantstrøm
Den frie kontantstrømningsmodellen er viktig fordi den er en indikator på en virksomhets økonomiske helse, og spesielt dens evne til å investere i nye forretningsmuligheter. Modellen brukes også av investorer til å estimere mengden kontantstrøm som kan være tilgjengelig for utdeling til dem i form av utbytte. Imidlertid kan det være en rekke situasjoner der et selskap kan rapportere om positiv fri kontantstrøm, og som skyldes forhold som ikke nødvendigvis er relatert til en sunn langsiktig situasjon. For eksempel kan positiv fri kontantstrøm skyldes:
Selger av større bedriftens eiendeler
Kutte ned på eller forsinke investeringene
Forsinket betaling av leverandørgjeld
Akselerere mottatte kvitteringer med høye rabatter ved tidlig betaling
Forutsetter et utbytte
Kutte ned på viktige vedlikeholdsutgifter
Redusere markedsføringskostnader
Kortere planlagte lønnsøkninger
Mottak av en stor forskuddsbetaling fra en kunde
Å inngå salgs- og tilbakeleveringsordninger for viktige eiendeler
I disse eksemplene har ledelsen tatt skritt for å redusere den langsiktige levedyktigheten til en virksomhet for å forbedre sine kortsiktige frie kontantstrømmer. Andre handlinger, som å akselerere innkreving av kundefordringer gjennom endringer i betalingsbetingelser eller bytte til just-in-time produksjonssystemer, kan være fordelaktige for en virksomhet, mens de fortsatt reduserer de utgående kontantstrømmene.
Fri kontantstrøm kan også bli påvirket av en virksomhets vekstrate. Hvis et selskap vokser raskt, krever det en betydelig investering i kundefordringer og lager, noe som øker driftskapitalinvesteringene og derfor reduserer mengden gratis kontantstrøm. Omvendt, hvis en bedrift krymper, konverterer den noe av driftskapitalen tilbake til kontanter ettersom fordringer blir betalt og lager avviklet, noe som resulterer i en økende mengde fri kontantstrøm.
Et ekstra hensyn er en virksomhets evne til å returnere kontanter fra et datterselskap. Hvis et datterselskap spinner av enorme mengder kontanter, gjør det liten forskjell for bedriftens mor hvis det ikke får tilgang til kontantene, på grunn av streng kontroll over gjeldende hjemreise av kontanter.
Dermed bør du være klar over den generelle tilstanden og den strategiske retningen til en virksomhet når du vurderer om dens frie kontantstrømmer er fordelaktige eller ikke.
