Den forventede avkastningen er avkastningen på investeringen som en investor forventer å motta. Det beregnes ved å estimere sannsynligheten for et komplett spekter av avkastning på en investering, med sannsynlighetene opp til 100%. For eksempel vurderer en investor å gjøre en risikabel $ 100.000 investering, der det er 25% sjanse for å ikke motta avkastning i det hele tatt. Det er også en 50% sannsynlighet for å generere $ 10.000 avkastning, og en 25% sjanse for at investeringen vil gi $ 50.000 avkastning. Basert på denne informasjonen er forventet avkastning:
$ 0 avkastning x 25% = $ 0 avkastning
$ 10.000 avkastning x 50% = $ 5.000
$ 50.000 avkastning x 25% = $ 12.500
Investoren summerer deretter disse anslagene for å komme til en forventet avkastning på $ 17.500, eller 17,5%, som beregnes som:
$ 17.500 avkastningssum ÷ $ 100.000 investering = 17,5% forventet avkastning
Siden sannsynlighetene som brukes i disse anslagene er kvalitative, er det ganske mulig at to personer som bruker den samme informasjonen, kommer opp med forskjellige sannsynlighetsprosenter, og derfor forskjellige avkastninger. Dette er spesielt tilfelle når individene bruker historisk informasjon som grunnlag for sine fremskrivninger; historiske resultater oversettes ikke nødvendigvis til fremtidige resultater. Når man utvikler en rekke mulige resultater for en potensiell investering, bør man alltid undersøke risikoprofilen til det underliggende prosjektet.
