Fortynnet fortjeneste per aksjeformel
Fortynnet inntjening per aksje er fortjenesten per aksje av utestående ordinære aksjer, forutsatt at alle konvertible verdipapirer ble konvertert til ordinære aksjer. Årsaken til å oppgi utvannet inntjening per aksje er slik at investorer kan bestemme hvordan inntjeningen per aksje som kan tilskrives dem, kan reduseres hvis en rekke konvertible instrumenter konverteres til aksje. Dermed presenterer denne målingen det verste tilfellet for inntjening per aksje. Inntjening per aksjeinformasjon trenger bare å rapporteres av offentlige selskaper.
Hvis et selskap har flere aksjetyper enn vanlige aksjer i sin kapitalstruktur, må det presentere både grunnleggende inntjening per aksje og informasjon om utvannet fortjeneste per aksje; denne presentasjonen må være for både inntekt fra videreført virksomhet og nettoinntekt. Denne informasjonen er rapportert i selskapets resultatregnskap.
For å beregne utvannet fortjeneste per aksje, inkluder effekten av alle utvannende potensielle vanlige aksjer. Dette betyr at du øker antall utestående aksjer med det vektede gjennomsnittet av antall ekstra aksjer som ville vært utestående hvis selskapet hadde konvertert alt utvanningspotensialet til aksjer. Denne utvanningen kan påvirke fortjenesten eller tapet i telleren av beregningen av fortynningsresultatet per aksje. Formelen er:
((Resultat som kan tilskrives aksjeselskaper i morselskapet
+ Renter etter skatt på konvertibel gjeld + Konvertibelt foretrukket utbytte)) ÷
(Vektet gjennomsnittlig antall utestående vanlige aksjer i perioden
+ Alt fortynningspotensial vanlig aksje)
Du må kanskje gjøre to justeringer i telleren for denne beregningen. De er:
Renteutgifter . Fjern eventuelle rentekostnader knyttet til utvannende potensielle ordinære aksjer, siden det antas at disse aksjene blir konvertert til ordinære aksjer. Konverteringen ville eliminere selskapets ansvar for rentekostnaden.
Utbytte . Juster for virkningen etter skatt av utbytte eller andre typer utvannende potensielle vanlige aksjer.
Det kan hende du må gjøre ytterligere justeringer av nevneren i denne beregningen. De er:
Anti-fortynningsaktier . Hvis det er noen betingede aksjeutstedelser som kan ha en fortynningseffekt på inntjeningen per aksje, ikke ta dem med i beregningen. Denne situasjonen oppstår når en bedrift opplever et tap, fordi å inkludere de fortynnende aksjene i beregningen vil redusere tapet per aksje.
Fortynningsandeler . Hvis det er potensiell utvannende ordinær aksje, legg den til nevneren for beregningen av utvannet resultat per aksje. Anta at disse aksjene er utstedt i begynnelsen av rapporteringsperioden, med mindre det er mer spesifikk informasjon tilgjengelig.
Fortynning av verdipapirer . Hvis et konverteringsalternativ utløper i løpet av rapporteringsperioden for utvannede konvertible verdipapirer, eller hvis den tilknyttede gjelden er slukket i løpet av rapporteringsperioden, bør effekten av disse verdipapirene fortsatt inngå i nevneren for beregningen av utvannet resultat per aksje for perioden der de var enestående.
I tillegg til de nettopp nevnte problemene, er det en rekke ekstra situasjoner som kan påvirke beregningen av utvannet fortjeneste per aksje:
Mest fordelaktig treningspris . Når du beregner antall potensielle aksjer som kan utstedes, gjør du det ved å bruke den mest fordelaktige konverteringskursen fra perspektivet til personen eller enheten som har verdipapiret som skal konverteres.
Antakelse om oppgjør . Hvis det er en åpen kontrakt som kan gjøres opp i ordinære aksjer eller kontanter, antar du at den blir avgjort på ordinær aksje, men bare hvis effekten er utvanende. Formodningen om avregning på lager kan overvinnes hvis det er et rimelig grunnlag for å forvente at oppgjøret vil være delvis eller helt i kontanter.
Effekter av konvertible instrumenter . Hvis det er utestående konvertible instrumenter, må du inkludere fortynningseffekten hvis de fortynne resultat per aksje. Du bør vurdere konvertibel foretrukket aksje som antifortynnende når utbyttet på konverterte aksjer er større enn grunninntekt per aksje. På samme måte betraktes konvertibel gjeld som antifortynningsmiddel når rentekostnaden på konverterte aksjer overstiger basisinntekt per aksje.
Alternativ øvelse . Hvis det er noen fortynningsopsjoner og tegningsretter, antar du at de utøves til sin utøvelseskurs. Konverter deretter inntektene til det totale antallet aksjer som eierne ville ha kjøpt, ved hjelp av den gjennomsnittlige markedsprisen i rapporteringsperioden. Bruk deretter beregningen av utvannet resultat per aksje forskjellen mellom antall aksjer antatt å være utstedt og antall aksjer antatt å være kjøpt.
Put-opsjoner . Hvis det er kjøpt salgsopsjoner, må du bare ta dem med i beregningen av utvannet resultat per aksje hvis utøvelseskursen er høyere enn den gjennomsnittlige markedsprisen i rapporteringsperioden.
Skriftlige salgsopsjoner . Hvis det er en skriftlig salgsopsjon som krever at en virksomhet kjøper tilbake sin egen aksje, må du ta den med i beregningen av utvannet fortjeneste per aksje, men bare hvis effekten er fortynnende.
Anropsalternativer . Hvis det er kjøpt kjøpsopsjoner, må du bare ta dem med i beregningen av utvannet resultat per aksje hvis utøvelseskursen er lavere enn markedsprisen.
Kompensasjon i aksjer . Hvis ansatte tildeles aksjer som ikke har opptjent eller aksjeopsjoner som kompensasjonsformer, må du behandle disse tilskuddene som opsjoner ved beregning av utvannet fortjeneste per aksje. Vurder disse tilskuddene som utestående på tilskuddsdatoen, snarere enn noen senere opptaksdato.
Eksempel på fortynnet inntjening per aksje
Lowry Locomotion tjener et nettoresultat på $ 200.000, og det har 5.000.000 utestående vanlige aksjer som selger på det åpne markedet for et gjennomsnitt på $ 12 per aksje. I tillegg er det 300 000 utestående opsjoner som kan konverteres til Lowrys vanlige aksjer til $ 10 hver.
Lowrys grunnleggende inntjening per aksje er $ 200 000 ÷ 5 000 000 vanlige aksjer, eller $ 0,04 per aksje. Lowrys kontrollør ønsker å beregne mengden utvannet fortjeneste per aksje. For å gjøre dette følger han disse trinnene:
Beregn antall aksjer som ville blitt utstedt til markedspris. Dermed multipliserer han 300.000 opsjoner med den gjennomsnittlige utøvelsesprisen på $ 10 for å komme til totalt $ 3.000.000 betalt for å utøve opsjonene av eierne.
Del beløpet som er betalt for å utøve opsjonene, med markedsprisen for å bestemme antall aksjer som kan kjøpes. Dermed deler han $ 3 000 000 som er betalt for å utøve opsjonene med den gjennomsnittlige markedsprisen på $ 12 for å komme til 250 000 aksjer som kunne vært kjøpt med inntektene fra opsjonene.
Trekk antall aksjer som kunne ha blitt kjøpt fra antall opsjoner. Dermed trekker han 250 000 aksjer som potensielt er kjøpt fra 300 000 opsjoner for å komme til en forskjell på 50 000 aksjer.
Legg til det inkrementelle antall aksjer til allerede utestående aksjer. Dermed legger han til de 50.000 trinnvise aksjene til de eksisterende 5.000.000 for å komme fram til 5.050.000 utvannede aksjer.
Basert på denne informasjonen kommer kontrolleren til utvannet fortjeneste per aksje på $ 0,0396, som beregningen er for:
$ 200.000 Nettoresultat ÷ 5.050.000 Vanlige aksjer = $ 0.0396 Fortynnet fortjeneste per aksje
