Deltakende foretrukket aksje gir innehaveren deltakelse i tilleggsinntektene til en virksomhet. Deltakelsesfunksjonen øker aksjens verdi, slik at utstederen kan selge den til en høyere pris. Denne deltakelsen kommer i tillegg til det vanlige faste utbyttet knyttet til de fleste typer foretrukne aksjer. En investor bør kjøpe deltagende foretrukne aksjer når han mener at en virksomhet sannsynligvis vil ha uvanlig sterk inntjening eller bli solgt for en høy pris, slik at han kan delta i disse gevinstene. Deltakelse kan ha flere former, for eksempel følgende:
Inntjeningsrettigheter . Hvis virksomheten genererer en viss inntekt, vil innehaveren av deltakende preferanseaksjer få utbetalt en viss andel av inntekten, i tillegg til det vanlige utbyttet.
Likvidasjonsrettigheter . Hvis virksomheten selges, vil innehaveren av deltakende preferanseaksjer bli betalt en viss andel av mottatt nettosalgspris.
Disse tilleggsutbetalingene skjer vanligvis i form av utbytte. Også deltakerrettigheter blir noen ganger bare aktivert når beløpene et selskap tjener, enten gjennom sin virksomhet eller salg av virksomheten, overstiger et visst terskelnivå. Avhengig av nivået på terskelen, kan deltakelsesbetalinger være relativt sjeldne.
Deltakende foretrukne aksjeavtaler kan omfatte andre funksjoner, for eksempel:
Innehavere av aksjene kan ha fullmakt til å godkjenne visse handlinger, for eksempel salg av virksomheten eller større eiendeler.
Innehavere av aksjene kan ha stemmerett som de som eies av aksjer.
Aksjene kan være kumulative, slik at ubetalt utbytte må utbetales før utbytte kan utstedes til innehavere av ordinær aksje.
Hvis deltakerrettigheter sannsynligvis vil gi avkastning, kan prisen på deltagende foretrukne aksjer være ganske høy, noe som gjør det til en attraktiv funksjon for investorer som eier disse aksjene. Imidlertid reduserer det mengden midler som kan distribueres til eierne av ordinære aksjer, så det har en tendens til å senke prisen på utstederens ordinære aksje.
Som et eksempel på vilkårene for denne typen aksjer, utsteder ABC Company 100.000 aksjer av deltakende foretrukne aksjer, som gir innehaveren av hver aksje en årlig utbytte på $ 5,00. I tillegg har innehaveren rett til sin pro rata andel på 20% av all selskapets inntjening som overstiger et basisinntjeningsnivå på $ 10 millioner per år.
