Forholdsanalyse innebærer å sammenligne informasjon hentet fra regnskapet for å få en generell forståelse av resultatene, den økonomiske stillingen og kontantstrømmene til en virksomhet. Denne analysen er et nyttig verktøy, spesielt for en utenforstående som kredittanalytiker, utlåner eller aksjeanalytiker. Disse menneskene trenger å lage et bilde av de økonomiske resultatene og posisjonen til en virksomhet bare ut fra regnskapet. Imidlertid er det en rekke begrensninger i forholdsanalyse å være klar over. De er:
Historisk . All informasjonen som brukes i forholdsanalyse er hentet fra faktiske historiske resultater. Dette betyr ikke at de samme resultatene vil komme videre i fremtiden. Du kan imidlertid bruke forholdsanalyse på proforma-informasjon og sammenligne den med historiske resultater for konsistens.
Historisk kontra nåværende kostnad . Informasjonen i resultatregnskapet er oppgitt i løpende kostnader (eller i nærheten av den), mens noen elementer i balansen kan oppgis til historisk kost (som kan variere vesentlig fra nåværende kostnader). Denne forskjellen kan resultere i uvanlige resultatresultater.
Inflasjon . Hvis inflasjonen har endret seg i noen av periodene som er under gjennomgang, kan dette bety at tallene ikke er sammenlignbare på tvers av perioder. For eksempel, hvis inflasjonen var 100% på ett år, ser det ut til at salget har doblet seg i løpet av det foregående året, mens salget faktisk ikke endret seg i det hele tatt.
Aggregering . Informasjonen i en finansregnskapslinjepost som du bruker til en forholdsanalyse kan ha blitt samlet annerledes tidligere, slik at kjøring av forholdsanalysen på en trendlinje ikke sammenligner den samme informasjonen gjennom hele trendperioden.
Driftsendringer . Et selskap kan endre sin underliggende operasjonelle struktur i en slik grad at et forhold som ble beregnet for flere år siden og sammenlignet med samme forhold i dag, ville gi en misvisende konklusjon. For eksempel, hvis du implementerte et begrensningsanalysesystem, kan dette føre til redusert investering i anleggsmidler, mens en forholdsanalyse kan konkludere med at selskapet lar anleggsmiddelen bli for gammel.
Regnskapsprinsipper . Ulike selskaper kan ha forskjellige retningslinjer for å registrere den samme regnskapstransaksjonen. Dette betyr at sammenligning av forholdsresultatene til forskjellige selskaper kan være som å sammenligne epler og appelsiner. For eksempel kan et selskap bruke akselerert avskrivning mens et annet selskap bruker lineære avskrivninger, eller ett selskap registrerer et salg på brutto mens det andre selskapet gjør det netto.
Forretningsforhold . Du må plassere forholdsanalyse i sammenheng med det generelle forretningsmiljøet. For eksempel kan 60 dager med utestående salg for fordringer betraktes som dårlig i en periode med raskt voksende salg, men kan være utmerket under en økonomisk sammentrekning når kundene er i alvorlig økonomisk tilstand og ikke kan betale regningene.
Tolkning . Det kan være ganske vanskelig å fastslå årsaken til resultatene av et forhold. For eksempel kan et nåværende forhold på 2: 1 se ut til å være utmerket, til du innser at selskapet nettopp solgte en stor mengde av aksjen for å styrke sin kontantposisjon. En mer detaljert analyse kan avdekke at nåværende forhold bare midlertidig vil være på det nivået, og sannsynligvis vil avta i nær fremtid.
Bedriftsstrategi . Det kan være farlig å foreta en forholdsanalysesammenligning mellom to firmaer som følger forskjellige strategier. For eksempel kan et selskap følge en lavkoststrategi, og er derfor villig til å akseptere en lavere bruttomargin i bytte mot flere markedsandeler. Omvendt fokuserer et selskap i samme bransje på en høy kundeservicestrategi der prisene er høyere og bruttomarginen er høyere, men det vil aldri oppnå inntektsnivået til det første selskapet.
Punkt i tid . Noen forholdstall trekker ut informasjon fra balansen. Vær oppmerksom på at informasjonen i balansen først er fra den siste dagen i rapporteringsperioden. Hvis det var en uvanlig økning eller nedgang i kontosaldoen den siste dagen i rapporteringsperioden, kan dette påvirke utfallet av forholdsanalysen.
Kort fortalt har forholdsanalyse en rekke begrensninger som kan begrense dens nytte. Men så lenge du er klar over disse problemene og bruker alternative og supplerende metoder for å samle og tolke informasjon, er forholdsanalyse fortsatt nyttig.
