Gearing ratio måler andelen av selskapets lånte midler til egenkapitalen. Forholdet indikerer den økonomiske risikoen en virksomhet er utsatt for, siden overdreven gjeld kan føre til økonomiske vanskeligheter. En høy giringsgrad representerer en høy andel av gjeld til egenkapital, mens en lav giringsgrad representerer en lav andel av gjeld til egenkapital. Dette forholdet tilsvarer gjeldsgraden, bortsett fra at det er en rekke variasjoner på giringsgraden som kan gi litt forskjellige resultater.
Et høyt girutvekslingsforhold er en indikasjon på stor gearing, der et selskap bruker gjeld til å betale for sin fortsatte virksomhet. I en nedgang i virksomheten kan slike selskaper ha problemer med å oppfylle sine gjeldsplaner, og kan risikere konkurs. Situasjonen er spesielt farlig når et selskap har inngått gjeldsordninger med variable renter, der en plutselig økning i renter kan forårsake alvorlige rentebetalingsproblemer.
Et høyt girutvekslingsforhold er mindre bekymringsfullt i en regulert bransje, for eksempel et verktøy, hvor en virksomhet er i en monopolsituasjon og dens regulatorer sannsynligvis vil godkjenne renteøkninger som vil garantere fortsatt overlevelse.
Långivere er spesielt opptatt av giringsgraden, siden en for høy giringsgrad vil sette lånene i fare for ikke å bli tilbakebetalt. Mulige krav fra långivere for å motvirke dette problemet er bruken av restriktive pakter som forbyder utbetaling av utbytte, tvinger overflødig kontantstrøm til tilbakebetaling av gjeld, begrensninger for alternativ bruk av kontanter, og et krav for investorer å sette mer egenkapital i selskapet. Kreditorer har en lignende bekymring, men klarer vanligvis ikke å påføre endringer i selskapets atferd.
De næringene med store og løpende krav til anleggsmidler har vanligvis høye girforhold.
Et lavt girutvekslingsforhold kan være en indikasjon på konservativ økonomistyring, men kan også bety at et selskap er lokalisert i en svært syklisk bransje, og derfor ikke har råd til å bli overforlenget i møte med en uunngåelig nedgang i salg og fortjeneste.
Hvordan beregne girforholdet
Den mest omfattende formen for giringsgrad er en hvor alle former for gjeld - langsiktig, kortsiktig og til og med kassakreditt - er delt på egenkapitalen. Beregningen er:
(Langsiktig gjeld + Kortvarig gjeld + Kassekreditt) ÷ Egenkapital
En annen form for giringsgrad er timesrentetallet, som beregnes som vist nedenfor, og er ment å gi noen indikasjon på om et selskap kan generere nok fortjeneste til å betale for sine løpende rentebetalinger.
Resultat før renter og skatt ÷ Renter som skal betales
En annen variasjon på giringsgraden er den langsiktige gjeldsgraden; det er ikke spesielt nyttig når et selskap har en stor mengde kortsiktig gjeld (noe som er spesielt vanlig når ingen långivere er villige til å forplikte seg til en langsiktig utlånsordning). Det kan imidlertid være til nytte når hoveddelen av selskapets gjeld er bundet i langsiktige obligasjoner.
Utvekslingsforhold Eksempel
I år 1 har ABC International $ 5.000.000 i gjeld og $ 2.500.000 i egenkapital, som er et veldig høyt 200% giringsgrad. I år 2 selger ABC mer aksjer i et offentlig tilbud, noe som resulterer i en mye høyere aksjebase på $ 10.000.000. Gjeldsnivået er det samme i år 2. Dette gir en 50% giringsgrad i år 2.
Hvordan redusere giring
Det finnes en rekke metoder tilgjengelig for å redusere selskapets girutvekslingsgrad, inkludert:
Selg aksjer . Styret kan godkjenne salg av aksjer i selskapet, som kan brukes til å betale ned gjeld.
Konverter lån . Forhandle med långivere om å bytte eksisterende gjeld mot aksjer i selskapet.
Reduser arbeidskapitalen . Øk hastigheten på kundefordringer, reduser lagerbeholdningen og / eller forlenge dagene som kreves for å betale leverandørgjeld, hvorav noen produserer kontanter som kan brukes til å betale ned gjeld.
Øk fortjenesten . Bruk noen tilgjengelige metoder for å øke fortjenesten, noe som skal generere mer penger å betale ned gjeld.
Lignende vilkår
Gearing er også kjent som gearing.
