Finansiere

Inkrementell intern avkastning

Den inkrementelle interne avkastningen er en analyse av den økonomiske avkastningen til en investor eller enhet der det er to konkurrerende investeringsmuligheter som involverer forskjellige mengder investering. Analysen brukes på forskjellen mellom kostnadene for de to investeringene. Dermed vil du trekke kontantstrømmene knyttet til det billigere alternativet fra kontantstrømmene knyttet til det dyrere alternativet for å komme til kontantstrømmene som gjelder forskellen mellom de to alternativene, og deretter gjennomføre en intern avkastningsanalyse på dette forskjell.

Basert bare på kvantitativ analyse, vil du velge den dyrere investeringsmuligheten hvis den har en inkrementell intern avkastning høyere enn minimumsavkastningen du anser akseptabel. Det er imidlertid også kvalitative spørsmål å vurdere, for eksempel om det er en økende risikoøkning knyttet til den dyrere investeringen. Derfor må investoren realistisk veie en rekke faktorer i tillegg til den inkrementelle interne avkastningen før han tar en investeringsbeslutning. Denne avkastningen er kanskje ikke engang den avgjørende faktoren for å ta en investeringsbeslutning.

Hvis investoren mener at det er en betydelig mengde ekstra risiko forbundet med den dyrere investeringsmuligheten, kan han eller hun justere for denne risikoen ved å øke minimumsavkastningen som ansett som akseptabel. For eksempel kan minimumsrenten for en lavrisikoinvestering være 5%, mens terskelen kan være 10% for en høyrisikoinvestering.

Eksempel på intern intern avkastning

ABC International vurderer å skaffe seg en fargekopimaskin, og den kan gjøre det enten med en leieavtale eller et direkte kjøp. Leieavtalen innebærer en rekke betalinger over kopimaskinens levetid på tre år, mens kjøpsopsjonen innebærer mer kontanter på forhånd og noe vedvarende vedlikehold, men den har også en videresalgsverdi på slutten av levetiden. Følgende analyse av de inkrementelle forskjellene i kontantstrømmer mellom de to alternativene avdekker at det er en positiv inkrementell intern avkastning for kjøpsopsjonen. Uansett andre problemer (for eksempel tilgjengelige kontanter for å kjøpe kopimaskinen), ser kjøpsalternativet derfor ut til å være det bedre alternativet.

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found