Definisjon av økonomisk løftestang
Finansiell gearing er bruk av gjeld for å kjøpe flere eiendeler. Heving brukes for å øke avkastningen på egenkapitalen. Imidlertid øker en overdreven finansiell gearing risikoen for fiasko, siden det blir vanskeligere å betale tilbake gjeld.
Formelen for finansiell gearing måles som forholdet mellom total gjeld og forvaltningskapital. Når andelen gjeld til eiendeler øker, øker også mengden finansiell gearing. Finansiell innflytelse er gunstig når bruken som gjeld kan brukes til genererer avkastning større enn rentekostnaden knyttet til gjelden. Mange selskaper bruker finansiell gearing i stedet for å anskaffe mer egenkapital, noe som kan redusere inntjeningen per aksje for eksisterende aksjonærer.
Finansiell innflytelse har to primære fordeler:
Forbedret inntjening . Finansiell gearing kan tillate et foretak å tjene et uforholdsmessig beløp på eiendelene.
Gunstig skattebehandling . I mange skattejurisdiksjoner er rentekostnader fradragsberettiget, noe som reduserer nettokostnaden for låntakeren.
Imidlertid gir finansiell innflytelse også muligheten for uforholdsmessige tap, siden den relaterte rentekostnaden kan overvelde låntakeren hvis den ikke tjener tilstrekkelig avkastning til å motvirke rentekostnaden. Dette er et spesielt problem når renten stiger eller avkastningen fra eiendelene synker.
De uvanlig store svingningene i fortjeneste forårsaket av en stor innflytelse øker volatiliteten i selskapets aksjekurs. Dette kan være et problem når man regnskapsfører aksjeopsjoner til ansatte, siden svært volatile aksjer anses å være mer verdifulle, og dermed skaper en høyere kompensasjonskostnad enn mindre volatile aksjer.
Finansiell gearing er en spesielt risikabel tilnærming i en syklisk virksomhet, eller en der det er lave inngangshindringer, siden salg og fortjeneste er mer sannsynlig å svinge betydelig fra år til år, noe som øker risikoen for konkurs over tid. Omvendt kan finansiell gearing være et akseptabelt alternativ når et selskap er lokalisert i en bransje med stabile inntektsnivåer, store kontantreserver og høye barrierer for inngang, siden driftsforholdene er tilstrekkelig stabile til å støtte en stor mengde gearing med liten ulempe.
Det er vanligvis en naturlig begrensning på mengden finansiell innflytelse, siden långivere har mindre sannsynlighet for å videresende ekstra midler til en låntaker som allerede har lånt en stor gjeld.
Kort sagt, finansiell gearing kan gi store avkastninger for aksjonærene, men utgjør også risikoen for direkte konkurs hvis kontantstrømmer faller under forventningene.
Eksempel på økonomisk utnyttelse
Able Company bruker $ 1.000.000 av sine egne kontanter til å kjøpe en fabrikk, som genererer $ 150.000 i årlig fortjeneste. Selskapet bruker ikke økonomisk gearing i det hele tatt, siden det ikke hadde noen gjeld for å kjøpe fabrikken.
Baker Company bruker $ 100.000 av sine egne kontanter og et lån på $ 900.000 for å kjøpe en lignende fabrikk, som også genererer et årlig overskudd på $ 150.000. Baker bruker finansiell innflytelse for å generere et overskudd på $ 150.000 på en kontantinvestering på $ 100.000, som er en avkastning på 150% på investeringen.
Baker's nye fabrikk har et dårlig år, og genererer et tap på $ 300.000, som er tredoblet mengden av den opprinnelige investeringen.
Lignende vilkår
Finansiell gearing er også kjent som gearing, trading on equity, investment gearing, and operation gearing.
