Finansiere

Hvordan beregne emisjonsprisen på en obligasjon

Emisjonskursen på en obligasjon er basert på forholdet mellom renten som obligasjonen betaler og markedsrenten som blir betalt på samme dato. De grunnleggende trinnene som kreves for å bestemme emisjonsprisen er:

  1. Bestem renter betalt av obligasjonen . For eksempel, hvis en obligasjon betaler en rente på 5% en gang i året på et ansiktsbeløp på $ 1000, er rentebetalingen $ 50.

  2. Finn nåverdien av obligasjonen . For å fortsette med eksemplet, hvis obligasjonen forfaller om fem år, er nåverdifaktoren 0,74726, som tatt fra en tabell for nåverdien på 1 forfall i n perioder, og basert på markedsrenten på 6%. Nåverdien av obligasjonen er derfor $ 747,26.

  3. Beregn nåverdien av rentebetalinger . For å fortsette med eksemplet er nåverdien av en ordinær livrente på 1 til 6% i fem år 4,21236. Når vi multipliserer denne nåverdifaktoren med den årlige rentebetalingen på $ 50, når vi en nåverdi på $ 210,62 for rentebetalingen.

  4. Beregn obligasjonskurs . Prisen på obligasjonen skal være $ 957,88, som er summen av nåverdien av obligasjonsutbetalingen som forfaller på løpetid på fem år, og nåverdien av den relaterte strømmen av fremtidige rentebetalinger.

Siden prisen på obligasjonen er mindre enn pålydende, er det tydelig at renten som betales på obligasjonen er lavere enn markedsrenten. Investorer byr derfor prisen ned for å oppnå en effektiv rente som samsvarer med markedsrenten. Hvis resultatet av denne beregningen i stedet hadde vært en pris høyere enn pålydende på obligasjonen, ville renten som ble betalt på obligasjonen være høyere enn markedsrenten.

Når en obligasjonsutsteder selger obligasjoner med rabatt fra pålydende, registrerer den en debet i diskonteringsbeløpet, en belastning til kontantkontoen og en kreditt til obligasjonens gjeldende konto for obligasjonenes pålydende. Deretter avskrives rabatten over gjenværende periode på obligasjonen, noe som resulterer i en økning i det innregnede rentekostnaden.

Når en obligasjonsutsteder selger obligasjoner til en premie til pålydende, registrerer den en debet til kontantkontoen, en kreditt til obligasjonskontoen for obligasjonenes totale pålydende og en kreditt i premiebeløpet. Deretter avskrives premien over gjenværende periode på obligasjonen, noe som resulterer i en reduksjon i det innregnede beløpet av rentekostnader.

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found