Verdivurderingen av immateriell eiendom innebærer å tildele en dollarverdi til en virksomhets ikke-materielle eiendeler. Denne verdsettelsen er et viktig tema i fusjons- og oppkjøpsfeltet, siden en potensiell oppkjøpt vanligvis hevder å ha samlet en betydelig mengde immateriell eiendom, og ønsker å få betalt for det. Eksempler på slik intellektuell eiendom er:
- Unike produksjonsprosesser
- Patenter
- Opphavsrett
- Merker
Det er ikke mulig å tildele en nøyaktig verdi til åndsverk, siden den underliggende forestillingen er så vag. I stedet brukes flere verdsettelsesmetoder for å utvikle en rekke mulige verdivurderinger. Oppkjøperen bruker deretter denne informasjonen til å utvikle en opprinnelig tilbudspris, samt et tillatt utvalg av økte priser som rimelig omfatter den beregnede verdien av immateriell eiendom.
De vanligste metodene som brukes til å verdsette immateriell eiendom er som følger:
- Replikeringskostnad . Dette er kostnaden som erververen måtte pådra seg for å kopiere den immaterielle eiendommen. Det er også en tidskomponent i denne beregningen, ved at erververen kan kreve mange års innsats for å skape den immaterielle eiendommen. Hvis overtakeren ønsker tilgang til eiendommen umiddelbart, bør den være villig til å betale en premie for å kjøpe den fra den overtakende.
- Markedspris . Dette er prisen som tredjeparter ville betale for immateriell eiendom hvis den ble tilbudt i et rettferdig marked, med flere tilbydere. En erverver vil kanskje betale mer enn dette beløpet for å unngå en budkrig med potensielle konkurrenter.
- Diskonterte kontantstrømmer . Dette er nåverdien av kontantstrømmene som for øyeblikket genereres av immateriell eiendom, med visse forutsetninger inkludert om mulige endringer i disse kontantstrømmene over fremtidige år. Kursen som disse kontantstrømmene blir neddiskontert til nåverdi er underlagt tolkning og forhandling.
- Lettelse fra royalty . Denne tilnærmingen er basert på kostnaden som erververen ellers ville pådratt seg hvis det ble pålagt å betale en royalty for tilgang til immateriell eiendom. Denne tilnærmingen fungerer kanskje ikke hvis tilgang til immateriell eiendom ikke kan oppnås gjennom en lisensavtale.
Selv om det kanskje ikke er nødvendig å beregne en verdivurdering ved hjelp av alle de foregående metodene, bør man benytte flere av dem for å få et perspektiv på omfanget av mulige verdivurderinger.
