Det er mange typer obligasjoner som kan utstedes, som hver er skreddersydd til de spesifikke behovene til utstederen eller investorene. Det store antallet obligasjonsvariasjoner er nødvendig for å skape best mulig samsvar mellom finansieringskilder og investeringsrisikoprofiler.
Når en utstedende enhet (vanligvis et selskap) selger en fast forpliktelse til investorer, blir dette generelt beskrevet som en obligasjon. Den typiske obligasjonen har en pålydende verdi på $ 1000, noe som betyr at utstederen er forpliktet til å betale investoren $ 1000 på forfallstidspunktet for obligasjonen. Hvis investorer føler at den oppgitte renten på en obligasjon er for lav, vil de bare godta å kjøpe obligasjonen til en pris som er lavere enn det oppgitte beløpet, og dermed øke den effektive renten de vil tjene på investeringen. Omvendt kan en høy oppgitt rente føre til at investorer betaler en premie for en obligasjon.
Når en obligasjon er registrert, fører utstederen en liste over hvilke investorer som eier obligasjonene sine. Utstederen sender deretter periodiske rentebetalinger direkte til disse investorene. Når utsteder ikke fører en liste over investorer som eier obligasjonene, anses obligasjonene som kupongobligasjoner. En kupongobligasjon inneholder vedlagte kuponger som investorer sender til utstederen; disse kupongene forplikter selskapet til å utstede rentebetalinger til eierne av obligasjonene. En kupongobligasjon er lettere å overføre mellom investorer, men det er også vanskeligere å etablere eierskap til obligasjonene.
Det er mange typer obligasjoner. Følgende liste representerer et utvalg av de vanligste typene:
Sikkerhetsstillelser . Denne obligasjonen inkluderer utstederens investeringsbeholdning som sikkerhet.
Konvertibelt obligasjonslån . Denne obligasjonen kan konverteres til utsteders ordinære aksjer med et forutbestemt konverteringsforhold.
Gjeld . Denne obligasjonen har ingen sikkerhet knyttet til den. En variasjon er den ansvarlige obligasjonen, som har junior rettigheter til sikkerhet.
Utsatt renteobligasjon . Denne obligasjonen gir liten eller ingen renter ved starten av obligasjonsperioden, og mer interesse nær slutten. Formatet er nyttig for bedrifter som for tiden har lite penger å betale renter med.
Garantert obligasjon . Betalinger knyttet til denne obligasjonen er garantert av en tredjepart, noe som kan resultere i en lavere effektiv rente for utstederen.
Inntektsobligasjon . Utsteder er bare forpliktet til å foreta rentebetalinger til obligasjonseiere hvis utsteder eller et bestemt prosjekt tjener fortjeneste. Hvis obligasjonsvilkårene tillater kumulativ rente, vil den ubetalte rente akkumulere til det tidspunktet det er tilstrekkelig inntekt til å betale skyldige beløp.
Pantelån . Denne obligasjonen er støttet av fast eiendom eller utstyr som eies av utstederen.
Seriell bånd . Denne obligasjonen blir gradvis nedbetalt hvert påfølgende år, så den totale gjeldsbeløpet reduseres gradvis.
Obligasjon med variabel rente . Rentesatsen på denne obligasjonen varierer med en basisindikator, for eksempel LIBOR.
Null kupong obligasjon . Det betales ingen renter på denne typen obligasjoner. I stedet kjøper investorer obligasjonene til store rabatter til pålydende for å tjene en effektiv rente.
Null kupong konvertibel obligasjon . Denne variasjonen på nullkupongobligasjonen tillater investorer å konvertere sine obligasjonsbeholdninger til utstederens aksjer. Dette gjør at investorer kan dra nytte av en oppkjøring i prisen på selskapets aksjer. Konverteringsalternativet kan øke prisen som investorer er villige til å betale for denne typen obligasjoner.
Ytterligere funksjoner kan legges til en obligasjon for å gjøre det lettere å selge til investorer til en høyere pris. Disse funksjonene kan omfatte:
Synkende fond . Utstederen oppretter et synkende fond som det tilføres kontanter med jevne mellomrom, og som brukes til å sikre at obligasjoner til slutt blir betalt.
Konverteringsfunksjon . Obligasjonsinnehavere har muligheten til å konvertere sine obligasjoner til aksjen i utstederen med et forutbestemt konverteringsforhold.
Garantier . Tilbakebetaling av en obligasjon kan garanteres av en tredjepart.
Følgende tilleggsobligasjonsfunksjoner favoriserer utstederen, og kan dermed redusere prisen som investorer er villige til å kjøpe obligasjoner til:
Ringefunksjon . Utsteder har rett til å kjøpe tilbake obligasjoner tidligere enn oppgitt forfallsdato.
Underordning . Obligasjonseiere er posisjonert etter at flere seniorgjeldsholdere skal betales tilbake fra utstederens eiendeler i tilfelle mislighold.
