Resultatanalyse innebærer å dissekere det rapporterte fortjenestetallet for en virksomhet for å bestemme den faktiske omfanget av lønnsomheten. Denne analysen er nødvendig, fordi ledelsen rutinemessig rapporterer altfor optimistisk fortjenesteinformasjon til omverdenen. Det er mange måter fortjenestetallet kan modifiseres for å gi et bedre resultat enn det som er tilfelle. I de følgende analysetrinnene beskriver vi en metode for å forbedre oddsen for å oppdage det virkelige driftsresultatet til en virksomhet:
- Beregn kjerneinntektene . I stedet for å bry deg med netto fortjenestemargin i det hele tatt, bruk kjernefortjenesteformelen til å fjerne noen områder som ofte brukes til å endre inntjeningen. Fjern derfor følgende poster fra det opprinnelige fortjenestetallet:
- Nedskrivninger på eiendeler
- Kostnader knyttet til fusjonsaktiviteter
- Kostnader knyttet til utstedelse av obligasjoner og andre former for finansiering
- Gevinst eller tap på sikringsaktiviteter som ennå ikke er realisert
- Gevinst eller tap ved salg av eiendeler
- Gevinst eller tap knyttet til utfallet av søksmål
- Fortjeneste eller tap fra pensjonsinntekt
- Innregnet kostnad for aksjeopsjoner utstedt til ansatte
- Anerkjente kostnader for warrants utstedt til tredjepart
- Påløpte kostnader for omstruktureringsoperasjoner som ennå ikke har skjedd
- Deflater kjerneinntektene . Bruk den deflaterte resultatvekstberegningen for å justere kjernetjenestetallet for inflasjon, noe som vil redusere det rapporterte resultattallet. For å gjøre dette, følg disse trinnene:
- Del prisindeksen for forrige rapporteringsperiode med prisindeksen for gjeldende rapporteringsperiode; deretter
- Multipliser resultatet med nettoresultatet som er rapportert for inneværende rapporteringsperiode; deretter
- Trekk nettoresultatet for forrige rapporteringsperiode fra resultatet; og endelig
- Del resultatet med nettoresultatet for forrige rapporteringsperiode.
- Lag en trendlinje . Kjør den deflaterte kjerneinntektstallet tilbake i tid i flere år. Dette gir den beste indikasjonen på om ledelsen faktisk er i stand til å generere forbedringer i lønnsomhet over tid. Det er fullt mulig at en opprinnelig gunstig resultattrend faktisk er en fallende trend når de foregående justeringene er gjort.
