Den risikojusterte diskonteringsrenten er basert på risikofri rente og en risikopremie. Risikopremien er avledet av det opplevde risikonivået forbundet med en strøm av kontantstrømmer som diskonteringsrenten vil bli brukt til å komme til en netto nåverdi. Risikopremien justeres oppover dersom nivået på investeringsrisikoen oppleves som høyt. Når en høy risikojustert diskonteringsrente brukes på en strøm av kontantstrømmer, vil nåverdien av disse kontantstrømmene bli betydelig redusert. Motsatt vil en lav risikojustert diskonteringsrente resultere i en høyere netto nåverdi. Det er mer sannsynlig at en foreslått investering med høyere netto nåverdi aksepteres. Dermed brukes diskonteringsrenten til å bedømme om en foreslått investering er akseptabel. Andre typer risikoer må også vurderes,som valutarisiko når en utenlandsk investering blir evaluert.
Selv om bruken av en risikojustert diskonteringsrente i utgangspunktet ser ut til å være en svært regimentert og kvantitativt sunn tilnærming til å evaluere risikable investeringer, er den gjenstand for en betydelig feil, som er hvordan risikopremien blir avledet. Ledere kan bryte systemet ved først å beregne den maksimale diskonteringsrenten som fremdeles vil føre til at prosjektet deres blir godkjent, og lobbye for anvendelse av diskonteringsrenten - uavhengig av den faktiske risikoprofilen til prosjektet.
De viktigste fordelene med den risikojusterte diskonteringsrenten er at konseptet er lett å forstå, og det er et rimelig forsøk på å tallfeste risiko. Som nevnt er det imidlertid vanskelig å komme til en passende risikopremie, som kan gjøre resultatene av analysen ugyldige. Denne tilnærmingen forutsetter også at investorer er risikovillige, noe som ikke alltid er tilfelle. Noen investorer vil akseptere et høyt risikonivå hvis de oppfatter en potensielt stor utbytte av en investering i fremtiden.
