Ikke-kumulativ foretrukket aksje tillater det utstedende selskapet å hoppe over utbytte og kansellere selskapets forpliktelse til til slutt å betale utbyttet. Dette betyr at aksjonærene ikke har krav på noe av utbyttet som ikke ble utbetalt. For eksempel utsteder ABC Company normalt et $ 0,50 kvartalsutbytte til sine foretrukne aksjonærer. Styret mener imidlertid at det ikke er tilstrekkelig kontantstrøm i tredje kvartal til å betale utbytte. Siden den foretrukne aksjen ikke er kumulativ, har selskapet ingen forpliktelse til å betale det manglende utbyttet, og eierne av disse aksjene har ikke krav på selskapet.
Vanligvis kan det utstedende selskapet ikke utstede utbytte til innehaverne av aksjene i det samme året det har hoppet over å betale utbytte til sine ikke-kumulative foretrukne aksjeeiere, selv om dette avhenger av de underliggende vilkårene knyttet til aksjen.
Ikke-kumulativ foretrukket aksje er ekstremt sjelden, fordi den plasserer eierne av aksjen i den usikre posisjonen at de ikke har en sikker inntektsstrøm. I stedet er aksjene faktisk de samme som vanlige aksjer, der utstedelse av utbytte er underlagt styret. Teoretisk sett kan investorer indirekte påvirke utstedelsen av utbytte ved å velge et annet sett med styremedlemmer. Forståelig nok er det få selskaper som utsteder denne typen aksjer, siden investorer neppe vil kjøpe dem, bortsett fra med stor rabatt.
Vilkårene knyttet til ikke-kumulative foretrukne aksjer kan endres for å forbedre aksjens verdi for investorer, for eksempel ved å bare la et lite antall utbytter hoppes over. Imidlertid kan disse typer vilkår sette en virksomhet i økonomisk risiko, og det må derfor vurderes i lys av selskapets fortsatte evne til å betale investorene.
