Finansiere

Utbyttedekningsgrad

Utbyttedekningsgraden måler antall ganger et selskap kan betale utbytte til aksjonærene. Konseptet brukes av investorer til å estimere risikoen for ikke å motta utbytte. Dermed, hvis et selskap har en høy andel av nettoinntekten til det totale årlige beløpet til utbytte, er det en lav risiko for at virksomheten ikke vil kunne fortsette å utbetale utbytte av samme beløp. Omvendt, hvis forholdet er mindre enn ett, kan virksomheten låne penger for å foreta utbytteutbetalinger, noe som ikke er bærekraftig.

Formelen for utbyttedekningsgraden er å dele årlig nettoinntekt med det årlige utbyttet, som er som følger:

Årlig nettoinntekt ÷ Årlig sum av alt utbytte som er utbetalt til vanlige aksjonærer = Utbyttedekningsgrad

En variasjon er å fjerne beløpet for alle nødvendige foretrukne utbyttebetalinger fra nettoinntektstallet, siden disse utbetalingene egentlig ikke er tilgjengelige for vanlige aksjonærer. Denne modifiserte versjonen av formelen er:

(Årlig nettoinntekt - Nødvendige foretrukne utbytteutbetalinger) ÷ Årlig sum av alt utbytte som utbetales til vanlige aksjonærer

For eksempel rapporterer en virksomhet en årlig inntjening på $ 1.000.000, må betale $ 100.000 per år til sine foretrukne aksjonærer, og utbetalt $ 300.000 i utbytte til sine felles aksjonærer det siste året. Dette resulterer i følgende utbyttedekningsgrad:

($ 1.000.000 årlig nettoinntekt - $ 100.000 Foretrukket utbytte) ÷ $ 300.000 Årlig utbytte til vanlige aksjonærer

= 3: 1 forhold

Selv om det er nyttig som en generell indikator for betalingsrisiko, er det flere problemer med forholdet, som er som følger:

  • Nettoinntekt tilsvarer ikke nødvendigvis kontantstrøm, så en bedrift kan rapportere høy inntjening, og likevel ikke ha noen kontanter å utføre utbytte med. Dette er mest vanlig i en voksende virksomhet, der arbeidskapital har en tendens til å suge opp overflødig kontanter.
  • Nettoinntektstallet garanteres ikke å fortsette inn i fremtiden, så risikonivået indikert i forholdet kan være feil. Dette er vanligst når det er lave inngangshindringer i en bransje og produktsyklusene er korte, slik at nye konkurrenter kan ta bort markedsandeler innen kort tid.
  • Forholdet vil endres hvis styret endrer utbyttet til vanlige aksjonærer.

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found