Finansiere

Foretrukket lagerregnskap

Foretrukket lagerdefinisjon

Foretrukket aksje er en type aksje som vanligvis betaler et fast utbytte før utdeling til eierne av utstederens ordinære aksje. Denne betalingen er vanligvis kumulativ, så eventuelle forsinkede tidligere betalinger må betales til de foretrukne aksjeeierne før utdeling kan gjøres til innehavere av ordinær aksje. Imidlertid oppnår eierne av foretrukne aksjer vanligvis denne fordelen mot å gi opp sin rett til å dele i tilleggsinntektene som genereres av selskapet, noe som begrenser hvor mye aksjene kan verdsette i verdi over tid.

Foretrukne lageregenskaper

I tilfelle avvikling, må innehavere av foretrukket aksje være avbetalt før vanlige aksjeeiere, men etter sikrede gjeldshavere. Foretrukne aksjeeiere kan ha et bredt spekter av stemmerett, fra ingen til å ha kontroll over den endelige disposisjonen av enheten.

Foretrukket aksjeutbytte kan oppgis som et fast beløp (for eksempel $ 5) eller som en prosentandel av den oppgitte prisen på den foretrukne aksjen. For eksempel er et 10% utbytte på $ 80 foretrukket aksje et $ 8 utbytte. Imidlertid, hvis den foretrukne aksjen handler på det åpne markedet, vil markedskursen svinge, noe som resulterer i en annen utbytteprosent. For eksempel mener investeringssamfunnet at et utbytte på 10% på en oppgitt aksjekurs på $ 80 er høyere enn markedsrenten, så det byr opp aksjekursen, slik at en investor betaler $ 100 per aksje. Dette betyr at det faktiske utbyttet på den foretrukne aksjen fortsatt er $ 8, men det har nå falt til 8% av beløpet som investoren betalte. Omvendt, hvis investeringssamfunnet mener at utbyttet er for lavt, så tilbyr det prisen på den foretrukne aksjen,og dermed effektivt øke avkastningen for nye investorer.

Foretrukne lagerfunksjoner

I motsetning til vanlige aksjer, er det flere funksjoner som kan legges til foretrukne aksjer for å øke attraktiviteten for investorer eller gjøre det lettere for det utstedende selskapet å kjøpe tilbake. Du kan velge å bruke bare en av følgende funksjoner, eller flere samtidig for å oppnå selskapets mål og møte behovene til investorer:

  • Kan kalles . Denne funksjonen gir et selskap muligheten til å kjøpe tilbake foretrukne aksjer på bestemte datoer og til forhåndsbestemte priser. Denne funksjonen er nyttig for de selskapene som forventer at de kan sikre finansiering med lavere renter andre steder i nær fremtid. Det motarbeides kjøperne av foretrukne aksjer, som ikke ønsker å selge tilbake aksjene sine og deretter antagelig må bruke midlene til å oppnå investeringer med lavere avkastning andre steder.

  • Kabriolet. Denne funksjonen gir investorer muligheten til å konvertere deres foretrukne aksje til et forhåndsbestemt antall aksjer i selskapets aksjer på et eller annet tidspunkt i fremtiden. Konverteringsfunksjonen er opprinnelig satt til et konverteringsforhold som ikke er attraktivt for investorer på kjøpspunktet. Imidlertid, hvis prisen på vanlige aksjer øker, kan investorer konvertere til vanlige aksjer, og kan da selge aksjen for å realisere en øyeblikkelig gevinst. For eksempel betaler en investor $ 100 for en andel av foretrukne aksjer som konverterer til fire aksjer i selskapets aksjer. Fellesaksjen selger i utgangspunktet for $ 25 per aksje, så en investor vil ikke tjene noe overskudd ved å konvertere. Senere øker det imidlertid til $ 35 per aksje, så en investor vil være tilbøyelig til å konvertere til ordinær aksje og selge sine fire aksjer med aksjer for totalt $ 140,og dermed høste et overskudd på $ 40 per aksje av foretrukket kjøpt aksje. Dette regnes som en verdifull funksjon hvis det er en forventning om at et selskaps verdi vil øke over tid.

  • Kumulativ . Hvis selskapet ikke klarer å betale utbytte til sine foretrukne aksjonærer, sies det at disse utbyttene er "etterskuddsvis", og den kumulative funksjonen tvinger selskapet til å betale dem hele beløpet av alt ubetalt utbytte før det kan betale utbytte til sitt felles aksjonærer. Dette er et vanlig trekk ved foretrukket lager.

  • Deltakende . Investorer vil kanskje ha muligheten til å delta i hvilken tilleggsinntekt selskapet har igjen etter at deres foretrukne utbytte er utbetalt. Denne funksjonen kan kutte dypt inn i inntektene som er tilgjengelige for vanlige aksjeeiere, og motsettes av dem. Deltakelsesfunksjonen er vanligvis bare gitt av selskaper som ikke har andre midler til å skaffe kapital.

Av de foretrukne aksjefunksjonene som er nevnt her, er den kallbare funksjonen mindre attraktiv for investorer, og har en tendens til å redusere prisen de vil betale for foretrukket aksje. Alle de andre funksjonene er mer attraktive for investorer, og har en tendens til å øke prisen de vil betale for aksjen.

Det finnes ingen type "foretrukket lager". I stedet konfigurerer selskapene funksjonene knyttet til deres foretrukne aksjetilbud for å oppfylle kravene som er oppgitt av potensielle investorer. I mange tilfeller vil oppnåelse av et bestemt prispunkt for salg av foretrukket aksje kreve at tilbudet inkluderer visse funksjoner. Uten disse funksjonene kan et selskap oppdage at det må selge til en lavere pris per aksje, eller er ikke i stand til å selge aksjene i det hele tatt.

Foretrukket lagereksempel

Davidson Motors selger 10.000 aksjer i sin serie A foretrukne aksje, som har en pålydende verdi på $ 100 og betaler 7% utbytte. Investeringssamfunnet mener at utbyttesatsen er noe over dagens markedsrente på lignende investeringer, så det byr aksjekursen opp til $ 105 per aksje. Davidson Motors registrerer aksjeutstedelsen med følgende oppføring:

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found