Finansiere

Det krypende anbudstilbudet

Et krypende anbudstilbud er den gradvise opphopningen av aksjer i et målselskap, med den hensikt å skaffe seg kontroll over selskapet eller oppnå en betydelig stemmeblokk i det. Ved å bruke denne metoden kan en erverver få minst en del av aksjene den trenger for å utøve kontroll til gjeldende markedspriser, snarere enn til de mer oppblåste kursene som den sannsynligvis vil betale i tilfelle et formelt anbudstilbud. Erververen kan også skaffe et tilstrekkelig antall aksjer til å tvinge sin deltakelse i styret med en eller flere styreseter. Et krypende anbudstilbud gjennomføres gjennom kjøp av aksjer på det åpne markedet, snarere enn gjennom et formelt anbudstilbud.

Denne tilnærmingen kan bety at svikt i anskaffelsesbud vil etterlate erververen med en stor aksjeblokk som den antagelig vil måtte avvikle på et tidspunkt i fremtiden, muligens med tap. Det kan imidlertid fortsatt være mulig å legge press på målselskapet for å tvinge tilbakekjøp av aksjene til en tilstrekkelig høy pris for å unngå tap, eller til og med generere et overskudd.

Den krypende anbudstilnærmingen kan brukes for å unngå de formelle rapporteringskravene for tilbudstilbud som er pålagt av SEC i henhold til Williams Act. Anbudsrapportering er påkrevd når en erverver ber om aksjene i en virksomhet til en premie, med tilbudet betinget av anbud av et visst antall aksjer.

Det er ingen spesifikk test for å bestemme når et krypende anbudstilbud utgjør et faktisk anbudstilbud, selv om en slik situasjon kan bli gjenstand for følgende analyse, hvor en overvekt av resultatene kan indikere at et anbudstilbud er kommet:

  • Det er en aktiv og utbredt forespørsel om aksjer

  • Anmodningen er for en betydelig andel av utestående aksjer

  • Kjøpetilbudet er til en premie over markedsprisen

  • Tilbudet er basert på et minimum antall aksjer som blir tilbudt

  • Tilbudet er tilgjengelig i en begrenset periode

  • Kjøperen legger press på at aksjonærene skal selge

  • Det har vært en offentlig kunngjøring om aksjekjøpet

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found