Oversikt over valutaterminkontrakter
En valutaterminkontrakt er en avtale der en bedrift godtar å kjøpe en viss mengde utenlandsk valuta på en bestemt fremtidig dato. Kjøpet skjer til en forutbestemt valutakurs. Ved å inngå denne kontrakten kan kjøperen beskytte seg mot påfølgende svingninger i en utenlandsk valutakurs. Hensikten med denne kontrakten er å sikre en valutaposisjon for å unngå tap, eller å spekulere i fremtidige endringer i valutakursen for å generere en gevinst.
Valutakurser kan oppnås i tolv måneder inn i fremtiden; kurs for store valutapar (som dollar og euro) kan fås i så mye som fem til ti år i fremtiden.
Valutakursen består av følgende elementer:
- Spotprisen på valutaen
- Bankens transaksjonsgebyr
- En justering (opp eller ned) for rentedifferansen mellom de to valutaene. I hovedsak vil valutaen i landet som har en lavere rente handle med en premie, mens valutaen i landet som har en høyere rente vil handle med rabatt. For eksempel, hvis den innenlandske renten er lavere enn renten i det andre landet, vil banken som fungerer som motpart legge til poeng til spotrenten, noe som øker kostnaden for utenlandsk valuta i terminkontrakten.
Beregningen av antall rabatt- eller premiepoeng å trekke fra eller legge til en terminkontrakt er basert på følgende formel:
